رشد قیمت سهام خودرویی‌ها حبابی است؟

یک تحلیلگر بازار سهام معتقد است: رشد در گروه خوردرویی دو دلیل دارد. دلیل اول بحث انتظارات است که تجربه نشان داده در تمام بورس‌های دنیا شرکت‌هایی سهام آنها بیشترین بازدهی را دارند که مراحل گذر زیان به سود را طی می کنند.دلیل دوم این است که در کل مجموعه سایپا تغییر و تحولات خوبی به وجود آمده که بیشتر ضرر و زیان خود را پوشش داده‌اند. با واگذاری دارایی‌ها بیشتر زیان آنها جبران شده و این کار شوک مثبتی به تمام مجموعه سایپا و صنعت خودرو داده است.

مازیار فتحی در گفت‌و‌گو با اقتصادنیوز اظهار کرد: بازارسهام رشد خود را با گروه خودرویی آغاز کرد آن هم به علت بحث رفع تحریم‌ها و قراردادهای منعقد شده با شرکت‌های خارجی و از طرف دیگر بحث غرامت ایران خودرو از پژو. تمام این مسائل به رشد گروه خودرویی کمک کرد. اما واقعیت امر این است که معاملاتی که در این روزها شاهد هستیم در واقع نقدینگی فعالان قدیم بازار سهام و حقوقی ها است که در بانک ها و اوراق بدهی پارک شده بود و اکنون وارد بازار سهام کردند، اما اگر قرار است نقدینگی جدیدی وارد بازار سهام شود باید صنایع بزرگ دیگر آن را جذب کنند.

او افزود: گروه خودرویی نسبت به کل بازارسهام محدود است. پیش‌بینی ما این بود که بعد از گروه خودرویی گروه بانکی باید دوران رشد را به عنوان دومین گروه آغاز کند به دلیل آنکه بانکی‌ها از بحث رفع تحریم‌ها تاثیرات بسیاری می‌پذیرند اما اینکه بانکی‌ها در این مدت یک ماهه رشد 20 درصدی داشتند به این دلیل بوده که برخی اوضاع بنیادی بانک‌ها را مناسب نمی‌دانستند اما در مجموع چشم انداز و آینده این گروه روشن است.

این تحلیلگر بازارسرمایه خاطر نشان کرد: اگر قرار باشد نقدینگی جدید وارد بازار سهام شود باید گروه‌های دیگر هم رشد کنند و گروه بانک و پتروشیمی مقصد بعدی نقدینگی باشد اگر نفت هم یاری کند وارد صنعت پالایشگاهی هم می شود. همیشه روند مثبت بازار سهام خود دلیلی بر مثبت بودن روزهای آینده بازار است.

او در ادامه گفت: با جوی که بعد از دو سال رکود در کشور القا شد عملا هیچ فعال اقتصادی نتوانسته در بازار سودی به غیر از سود بانکی کسب کند در این شرایط همه به دنبال فرصت‌‌‌های سرمایه گذاری در کشور هستند و وقتی بازار مثبت را می بینند انگیزه ای برای ورود نقدینگی‌ به بازارسهام می شود.

او عنوان کرد: حباب قیمتی با رشد فعلی بازارسهام شکل نمی‌گیرد زیرا هنوز برخی از قیمت سهام‌ها جای رشد دارد. در حال حاضر بازار بورس بازار انتظارات است و انتظارات سوددهی قیمت سهام شرکت ها را افزایش می‌دهد چرا که برخی از شرکت های زیان ده از زیان خارج خواهند شد. شرایط فعلی مانند سال 92 نیست که بگوییم وارد حباب قیمتی شدیم زیرا وضعیت سیاسی و اقتصادی و چشم اندازبا آن زمان متفاوت است.

این فعال بازار سهام تصریح کرد: اما مسئله مهم این است که در این شرایط فعالان بازارسهام باید هیجانات خود را کنترل کنند. اینکه بازار سهام رشد تندی را آغاز کرده باید گفت در هر بازاری هر صعودی اصلاح دارد و در هر بازار مالی این اتفاق رخ می‌دهد اما مسئله ای که بسیار حائز اهمیت است ضربه خوردن سهامداران غیر حرفه‌ای می باشد و توصیه ما این است که سهامداران هیجانات خود را کنترل کنند.

فتحی در خصوص پیش‌بینی خود از وضعیت بازار سهام در روزهای آینده بیان کرد: پیش‌بینی که می‌توان کرد این است که بازارسهام قطعا تا انتخابات پتانسیل رشد را دارد و بعد از انتخابات احتمال دارد شرایط سیاسی کشور در بازار سهام تاثیرگذار باشد و بازار در فاز استراحت برای مدت کوتاهی قرار گیرد.

او در خصوص علت رشد گروه خودرویی‌ها در بازار سهام بیان کرد: رشد در گروه خوردرویی دو دلیل دارد. دلیل اول بحث انتظارات است که تجربه نشان داده در تمام بورس‌های دنیا شرکت‌هایی سهام آنها بیشترین بازدهی را دارند که مراحل گذر زیان به سود را طی می کنند.

این تحلیلگر  بازارسرمایه خاطر نشان کرد: در حال حاضر خودرویی‌ها در این مرحله قرار دارند. در حال حاضر اگر بخواهیم صورت‌های مالی خودرویی‌ها و وضعیت فعلی این شرکت‌ها را تحلیل کنیم از لحاظ بنیادی حرفی برای گفت ندارند اما باید در نظر داشته باشیم که بورس، بازار انتظار است و آینده قیمت سهام را تعیین می‌کند.

این فعال بازار سهام افزود: دلیل دوم این است که در کل مجموعه سایپا تغییر و تحولات خوبی به وجود آمده که بیشتر ضرر و زیان خود را پوشش داده‌اند. با واگذاری دارایی‌ها بیشتر زیان آنها جبران شده و این کار شوک مثبتی به تمام مجموعه سایپا و صنعت خودرو داده است.

فتحی خاطرنشان کرد: اینکه گروه خودرویی‌ها هم باید اصلاحی داشته باشند شکی نیست. در حال حاضر نباید گروه خودرویی را با دیدگاه P/E بسنجیم که این ارزیابی اشتباه خواهد بود. به نظر می‌رسد اصلاح قیمتی در چند روز آینده در گروه خودرویی اتفاق افتد اما قیمت ها حبابی نیستند. روند رشد هر چه قدر بیشتر باشد قطعا با ریزش بیشتری روبه رو خواهد شد.