رشد بازار سرمایه و اخبار خوش سیاسی

 دکتر سیدحمید میرمعینی *

 یکی از دلایل رشد اخیر بازار بورس را می­توان ناشی از دریافت اخبار خوش سیاسی قلمداد کرد. اگرچه به نظر می­رسد بازار بورس باید نسبت به اخبار خوش سیاسی که منتشر شده است، برخورد منطقی­تری داشته باشد. به‌رغم اخبار خوش سیاسی، وضعیت اقتصادی کشور تفاوت محسوس خاصی نخواهد داشت و نمی‌توان خیلی هیجانی با این اخبار برخورد کرد. چراکه همه صنایع به یک اندازه تحت‌تاثیر قرار نمی­گیرند. صنایعی هستند که تحت‌تاثیر تحریم­ها کاهش سودآوری داشتند و با مشکلاتی روبه‌رو بودند. در چنین حالتی و با بهبود اوضاع سیاسی این صنایع تحرک بیشتری خواهند داشت و مشکلات آنها کاهش پیدا خواهد کرد. در واقع اخبار خوش سیاسی یکی از عواملی است که سبب شده بازار بورس طی روزهای اخیر به سمت رشد حرکت کند. و دومین عامل بحث قیمت‌هاست؛ چراکه قیمت­ها برای سرمایه‌گذاری جذاب بودند. به‌نوعی می­توان گفت که افزایش اخیر شاخص بورس نشانگر جذاب‌شدن قیمت‌هاست. البته انتظار می­رود با توجه به رشدهای اخیر بازار سرمایه،  مقداری از سرعت این رشد گرفته و منطق‌تر شود. هم‌اکنون کفه تقاضا در بازار بورس بیشتر از کفه عرضه است. چراکه متقاضیان با توجه به اخبار خوش سیاسی تمایل بیشتری به سرمایه‌گذاری دارند و قیمت‌های پیشنهادی برخی از صنایع هم جذاب هست. همه این موارد در تقویت بازار سهام موثر است. بازار بورس اوراق بهادار بازار انتظارات است و همیشه بر اساس انتظارات واکنش نشان می­دهد. اگر وضعیت اقتصادی بهبود پیداکند و چنانچه اثرات فعلی نشأت گرفته از پشتوانه اقتصادی باشد، این امر مثبت ارزیابی می‌شود. اما قیمت‌ها در بورس باید با رویکردی واقعی و بر مبنای عرضه و تقاضا تعیین شود. بورس نمادی از اقتصاد است و هر اتفاقی در آن رخ دهد اثراتش ظاهر خواهد شد. افزایش سودآوری بنگاه‌های بورس، اخبار خوش سیاسی، ورود نقدینگی به بازار سهام و سیاست‌های حمایتی دولت از بازار سرمایه از مهم‌ترین موضوعات اثرگذار بر رشد بازار سرمایه بوده است. اما مساله مهم دیگر بحث کاهش قیمت نفت است، اگر قیمت نفت تا چند ماه آینده روند کاهشی داشته باشد، قطعا تاثیر خود را بر بازار سرمایه خواهد گذاشت چراکه بودجه دولت به نوعی وابسته به فروش نفت است و اگر درآمد دولت کاهش پیدا کند، بودجه پروژه­های عمرانی دولت نیز کاهش پیدا خواهد کرد و کاهش بودجه پروژه­های عمرانی سبب می­شود که فعالیت تولیدی برخی از شرکت­ها نیز کاهش پیدا کند. از طرفی صنایع پتروشیمی مستقیما با نوسانات قیمت نفت ارتباط دارند و کاهش قیمت نفت باعث کاهش محصولات پتروشیمی خواهد شد  که درحال حاضر روند فعلی قیمت نفت در صورت تداوم منجر به کاهش قیمت محصولات پتروشیمی خواهد شد و در نتیجه شرکت­های فعال در صنایع پتروشیمی قادر به پوشش بودجه­های فروش خود نخواهند بود و سرمایه‌گذاران باید به این نکات توجه نماید. به‌طور مجموع با توجه به مواردی که مطرح شد این امیدواری وجود دارد که بازار بورس دیگر به سمت منفی نخواهد رفت. 

* کارشناس بورس